25.07.15
Отсрочка греческого кризиса способствовала некоторому укреплению евро и стабилизации курсов других основных валют. Однако, к середине августа греческая проблема обострится вновь (подходит время очередных выплат по кредитам МВФ и ЕЦБ. Кроме того, постепенно обостряется проблема задолженности Испании и стабилизации испанской экономики. Стабилизации курса евро может способствовать только дальнейшее ускорение роста экономики Германии и других успешных стран ЕС. Между тем, курс российского рубля продолжает плавное снижение вместе с основными фондовыми индексами России (как и ожидалось ранее). Бодрые заявления и призывы не способны заменить реальные инструменты стабилизации экономики. Вероятно, преобладают негативные ожидания национальных и иностранных инвесторов. Без существенных позитивных прорывов в политической сфере или значительного ускорения развития рынков основных торговых партнеров (Китай, страны СНГ) динамика курса российского рубля останется негативной, по крайней мере, до конца текущего года.
Особый интерес вызывает ситуация на рынке белорусского рубля. По мере снижения курса российского рубля белорусский рубль остается относительно стабильным или колеблется в обоих направлениях, по крайней мере, в краткосрочном периоде. Это обстоятельство показывает: во-1-х отсутствие реальной привязки белорусского рубля к российскому (что заявлено официально); во-2-х что НБ Беларуси ведет самостоятельную политику на международном валютном рынке, используя возможности исключительно внутренней конвертации белорусского рубля. Можно предположить, что важной целью такой политики является стимулирование импорта энергоносителей из России, переработка или реэкспорт которых является основным источником стимулирования белорусской экономики в условиях общего спада производства. В этом случае разовая девальвация более эффективна чем постепенное снижение курса рубля, как инструмент общего стимулирования экспорта.
Отсрочка греческого кризиса способствовала некоторому укреплению евро и стабилизации курсов других основных валют. Однако, к середине августа греческая проблема обострится вновь (подходит время очередных выплат по кредитам МВФ и ЕЦБ. Кроме того, постепенно обостряется проблема задолженности Испании и стабилизации испанской экономики. Стабилизации курса евро может способствовать только дальнейшее ускорение роста экономики Германии и других успешных стран ЕС. Между тем, курс российского рубля продолжает плавное снижение вместе с основными фондовыми индексами России (как и ожидалось ранее). Бодрые заявления и призывы не способны заменить реальные инструменты стабилизации экономики. Вероятно, преобладают негативные ожидания национальных и иностранных инвесторов. Без существенных позитивных прорывов в политической сфере или значительного ускорения развития рынков основных торговых партнеров (Китай, страны СНГ) динамика курса российского рубля останется негативной, по крайней мере, до конца текущего года.
Особый интерес вызывает ситуация на рынке белорусского рубля. По мере снижения курса российского рубля белорусский рубль остается относительно стабильным или колеблется в обоих направлениях, по крайней мере, в краткосрочном периоде. Это обстоятельство показывает: во-1-х отсутствие реальной привязки белорусского рубля к российскому (что заявлено официально); во-2-х что НБ Беларуси ведет самостоятельную политику на международном валютном рынке, используя возможности исключительно внутренней конвертации белорусского рубля. Можно предположить, что важной целью такой политики является стимулирование импорта энергоносителей из России, переработка или реэкспорт которых является основным источником стимулирования белорусской экономики в условиях общего спада производства. В этом случае разовая девальвация более эффективна чем постепенное снижение курса рубля, как инструмент общего стимулирования экспорта.
