21.10.2026
Приближаются судьбоносные выборы
в конгресс и сенат США, 3 ноября 2026 г. Какое влияние результаты выборов могут
оказать на динамику курса доллара?
Многое зависит от того сохранит ли партия президента Трампа (которую называют
также, республиканской партией) большинство в обеих палатах парламента США, потеряет
большинство в одной из них, или потеряет большинство в обеих палатах.
В первом случае, Трамп сохранит возможность осуществлять политику нестабильности и неопределенности в
международных экономических и политических отношениях. В ситуации
целенаправленно сохраняемой неопределенности Трамп сможет (как в настоящее
время), с помощью шантажа, принуждать ближайших союзников осуществлять масштабные
инвестиции в экономику США, поддерживать приемлемый спрос на американские
государственные облигации, принуждать сохранять долларовые активы в структуре
золото-валютных резервов. Таким образом, (теоретически) можно обеспечить
относительно стабильный курс доллара, по крайней мере, в краткосрочном или
среднесрочном периодах. Однако, на практике такая политика уже вызывает
растущее сопротивление союзников, что выражается в начавшемся процессе создания
альтернативных платежных систем, снижении доли располагаемых активов,
номинированных в долларах США. Продолжается и быстрый рост внешней
задолженности. Кроме того, существует довольно много небольших стран и
институциональных инвесторов, не связанных с американской экономикой, в
значительной степени. До последнего времени они использовали долларовые
накопления и государственные облигации США, главным образом, как инструмент хеджирования располагаемых
активов. Однако, в условиях перманентной неопределенности в политике США,
доллар становится источником экономической нестабильности, что предполагает
осторожное отношение к активам, номинированным в долларе. Особенно, при наличии
альтернативы в виде юаня, евро или других валют.
В случае, если партия Трампа теряет большинство в одной, или сразу двух
палатах парламента, основные факторы влияния на курс доллара, вероятно,
сместятся в область внутренней политики. Поскольку господин Трамп за последние
(неполные) два года своего президентства осуществил ряд действий, довольно
спорных, с точки зрения законодательства США. Вероятно, эти действия станут
объектом расследования конгрессом и предметом напряженных дискуссий. Трамп,
вероятно не сможет продолжать свою внешнюю политику тарифного шантажа держателей
долларовых активов, но ситуация неопределенности и негативных ожиданий
инвесторов, вероятно, сохранится, что не
будет способствовать стабилизации курса доллара США.
Комментариев нет:
Отправить комментарий